Opções de liquidação comercial

Assentamentos de Contrato de Opções.

Liquidação é o processo para os termos de um contrato de opções serem resolvidos entre as partes relevantes quando este é exercido. O exercício pode ocorrer voluntariamente se o titular optar por se exercitar em algum momento anterior à expiração, ou automaticamente, se o contrato estiver em dinheiro no ponto de expiração.

Embora a liquidação seja tecnicamente entre o titular de contratos de opções e o gravador desses contratos, o processo é realmente tratado por uma organização de compensação. Quando o portador se exercita, ou uma opção é automaticamente exercida, é a organização de compensação que efetivamente resolve os contratos com o portador.

A câmara de compensação seleciona aleatoriamente um escritor desses contratos e os emite com uma atribuição que os obriga a cumprir os termos dos contratos. O resultado final é basicamente o mesmo; o detentor compra ou vende o título subjacente (dependendo de suas opções de compra ou venda) e o autor preenche o outro lado da transação. Há apenas uma outra parte no meio que basicamente garante que todo o processo corra bem.

Se você está exercendo opções que você possui ou recebendo uma atribuição em contratos que você tenha escrito, essa parte do processo passa relativamente despercebida e é tratada pelo seu corretor.

Existem dois métodos pelos quais as opções podem ser liquidadas quando exercidas; liquidação física e liquidação em dinheiro. Todos os contratos indicarão qual forma de pagamento se aplica. Abaixo, explicamos os dois tipos de liquidação e como eles funcionam.

Liquidação Física.

Liquidação física é a forma mais utilizada de liquidação. Opções fisicamente estabelecidas são aquelas que envolvem a entrega real da segurança subjacente na qual elas são baseadas. O titular de opções de compra liquidadas fisicamente compraria, por conseguinte, o título subjacente, se fosse exercido, enquanto o detentor de opções de venda liquidadas fisicamente venderia o título subjacente.

Opções fisicamente estabelecidas tendem a ser do estilo americano, e a maioria das opções de ações são liquidadas fisicamente. Nem sempre é imediatamente óbvio quando se olha para as opções como elas estão listadas, sejam elas liquidadas fisicamente ou liquidadas em dinheiro, portanto, se esse aspecto for importante para você, vale a pena conferir para ter certeza absoluta.

Na prática, se uma opção é fisicamente liquidada ou liquidada em dinheiro, isso não é particularmente relevante. Isso ocorre porque a maioria dos traders não se exercita, mas tenta obter seus lucros através de contratos de compra e venda.

Liquidação em dinheiro.

A liquidação em dinheiro não é tão comum quanto a liquidação física e é normalmente usada para contratos de opções com base em títulos que não são facilmente transferidos ou entregues. Por exemplo, contratos baseados em índices, moedas estrangeiras e commodities são tipicamente liquidados em dinheiro. As opções de liquidação financeira são geralmente de estilo europeu, o que significa que são liquidadas automaticamente no vencimento, se estiverem com lucro.

Basicamente, se existe algum valor intrínseco nos contratos no momento da expiração, então esse lucro é pago ao detentor dos contratos naquele momento. Se os contratos estão no dinheiro ou fora do dinheiro, o que significa que não há valor intrínseco, então eles expiram sem valor e sem troca de dinheiro.

Liquidação de Opções.

Opções Liquidação - Definição.

Opções Liquidação é o processo pelo qual as obrigações entre o detentor eo gravador de um contrato de opções são resolvidas após o exercício do contrato.

Opções Liquidação - Introdução.

A liquidação de opções acontece quando um contrato de opções é exercido, voluntária ou automaticamente. Liquidação é quando o titular e o escritor do contrato "acertam as contas" para falar. É o processo pelo qual os termos estabelecidos no contrato de opções são executados por ambas as partes e uma parte paga à outra parte pelo ativo subjacente ou pelos lucros devidos, dependendo do estilo de liquidação.

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O que é liquidação de opções em primeiro lugar?

Liquidação na negociação de opções é o processo em que os termos de um contrato de opções são resolvidos entre o titular e o escritor. Na negociação de opções, o detentor é aquele que possui um contrato de opções e um escritor é a pessoa que vendeu o titular que as opções contratuam. Liquidação em contratos de opções de compra envolve os titulares dos contratos de opções pagando os escritores pelo ativo subjacente ao preço de exercício. Liquidação em contratos de opções de venda envolve o titular do contrato de opções vendendo o ativo subjacente ao lançador ao preço de exercício. Após a liquidação, o contrato de opções deixará de existir e todas as obrigações entre o titular e o lançador serão resolvidas.

Opções Estilos de Liquidação.

Existem duas maneiras principais pelas quais as opções são liquidadas na negociação de opções; Liquidação Física e Liquidação em Dinheiro.

AAPL está sendo negociado a US $ 210. Você comprou um contrato de opções de compra da AAPL ao preço de exercício de US $ 210 por US $ 230.

Liquidação de Opções - O que Realmente Acontece.

Em teoria, a liquidação de opções é uma solução entre um detentor e um gravador de opções, mas, na realidade, quando as opções de ações são exercidas e liquidadas no mercado norte-americano, é a Options Clearing Corporation ou OCC que efetivamente paga sua contraparte. Se você tiver exercido opções de compra que você possui, é o OCC que lhe dá o estoque. Se as opções de chamada que você possui estiverem sendo atribuídas, é o OCC que retira o estoque da sua conta. Isso acontece por meio de um processo de atribuição de opções. Sim, a resolução de todos os contratos de opções na negociação de opções é garantida pelo OCC de tal maneira que você nunca terá que se preocupar se "a outra parte" tiver o dinheiro ou os ativos para cumprir sua parte do contrato. Isso é porque você está realmente negociando com o OCC em vez de outro comerciante ou investidor.

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As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para mais informações, leia as Características e Riscos das Opções Padronizadas antes de iniciar as opções de negociação. Além disso, há riscos específicos associados à escrita de chamada coberta, incluindo o risco de que o estoque subjacente possa ser vendido ao preço de exercício quando o valor atual de mercado for maior que o preço de exercício que o call escritor receberá. Um consultor de chamada coberto renuncia à participação em qualquer aumento no preço das ações acima do preço de exercício da chamada e continua a arcar com o risco de perda de propriedade se o preço da ação cair mais do que o prêmio recebido. Devido à importância de considerações fiscais para todas as transações de opções, o investidor que considera opções deve consultar seu consultor fiscal sobre como os impostos afetam o resultado de cada estratégia de opções. Comissões e outros custos podem ser um fator significativo. Um investidor em opções pode perder todo o valor de seu investimento em um período de tempo relativamente curto.

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As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para mais informações, leia as Características e Riscos das Opções Padronizadas antes de iniciar as opções de negociação. Além disso, há riscos específicos associados às opções de compra, incluindo o risco de que as opções compradas possam expirar sem valor. Além disso, os riscos específicos associados à venda de opções garantidas por caixa incluem o risco de que a ação subjacente possa ser comprada ao preço de exercício quando o valor de mercado atual for menor do que o preço de exercício que o vendedor colocado receberá. Devido à importância de considerações fiscais para todas as transações de opções, o investidor que considera opções deve consultar seu consultor fiscal sobre como os impostos afetam o resultado de cada estratégia de opções. Comissões e outros custos podem ser um fator significativo. Um investidor em opções pode perder todo o valor de seu investimento em um período de tempo relativamente curto.

Objetivo de nível 3:

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Spreads de crédito e spreads de crédito Spreads de calendário e spreads diagonais (somente longo) Borboletas e condores Borboletas de ferro e condores de ferro Naked puts 8.

As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para mais informações, leia as Características e Riscos das Opções Padronizadas antes de iniciar as opções de negociação. Além disso, existem riscos específicos associados a spreads de negociação, incluindo comissões substanciais, porque envolve pelo menos o dobro do número de contratos como uma posição longa ou curta e porque os spreads são quase invariavelmente encerrados antes da expiração. Opções de múltiplas pernas, incluindo estratégias de colar, envolvem múltiplas taxas de comissão. Devido à importância de considerações fiscais para todas as transações de opções, o investidor que considera opções deve consultar seu consultor fiscal sobre como os impostos afetam o resultado de cada estratégia de opções. Comissões e outros custos podem ser um fator significativo. Um investidor em opções pode perder todo o valor de seu investimento em um período de tempo relativamente curto.

Objetivo de nível 4:

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As transações de opções são complexas e carregam um alto grau de risco. Eles são destinados a investidores sofisticados e não são adequados para todos. Além disso, existem riscos específicos associados à escrita de opções descobertas que expõem o investidor a perdas potencialmente significativas. Por favor, leia as Características e Riscos das Opções Padronizadas e a Declaração Especial para os Escritores de Opções Não Descobertas antes de negociar opções. Devido à importância de considerações fiscais para todas as transações de opções, o investidor que considera opções deve consultar seu consultor fiscal sobre como os impostos afetam o resultado de cada estratégia de opções. Comissões e outros custos podem ser um fator significativo. Um investidor em opções pode perder todo o valor de seu investimento em um período de tempo relativamente curto.

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Data de liquidação.

O que é 'data de liquidação'

A data de liquidação é a data em que a negociação deve ser final e o comprador deve efetuar o pagamento. É também a data de pagamento dos benefícios de uma apólice de seguro de vida. A data de liquidação de ações e títulos é geralmente dois dias úteis após a data de execução. Para títulos e opções do governo, é o próximo dia útil. No câmbio local à vista (FX), a data é dois dias úteis após a data da transação.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Data de Liquidação'

O mercado financeiro especifica o número de dias úteis após uma transação que um título ou instrumento financeiro deve ser pago e entregue. Essa defasagem entre as datas de transação e liquidação segue a forma como os assentamentos foram confirmados anteriormente, por entrega física. Hoje, usando tecnologia moderna, uma transação é processada eletronicamente.

A maioria das ações e títulos é liquidada dentro de dois dias úteis após a data da transação. Esta janela de dois dias é chamada de T + 2. Contas, títulos e opções do governo são liquidados no dia útil seguinte. As transações cambiais à vista geralmente são liquidadas dois dias úteis após a data de execução. A principal exceção é o dólar dos EUA em relação ao dólar canadense, que se estabelece no dia útil seguinte.

Fins de semana e feriados podem fazer com que o tempo entre a transação e as datas de liquidação aumentem substancialmente, especialmente durante as temporadas de feriado (por exemplo, Natal, Páscoa e outros). A prática do mercado de câmbio exige que a data de liquidação seja um dia útil válido nos dois países.

As operações cambiais a prazo liquidam-se em qualquer dia útil que esteja além da data-valor à vista. Não há limite absoluto no mercado para restringir até que ponto, no futuro, uma transação de câmbio a termo pode ser liquidada, mas as linhas de crédito geralmente são limitadas a um ano.

Riscos da data de liquidação.

O tempo decorrido entre a transação e as datas de liquidação expõe as partes transacionais ao risco de crédito. O risco de crédito é especialmente significativo nas operações cambiais a prazo, devido ao tempo que pode passar e à volatilidade do mercado. Também há risco de liquidação porque as moedas não são pagas e recebidas simultaneamente. Além disso, as diferenças de fuso horário aumentam esse risco.

Data de Liquidação do Seguro de Vida.

O seguro de vida é pago após a morte do segurado, a menos que a apólice já tenha sido devolvida ou sacada. Se houver um único beneficiário, o pagamento é geralmente dentro de duas semanas a partir da data em que a seguradora recebe um atestado de óbito. O pagamento a vários beneficiários pode demorar mais devido a atrasos no contato e no processamento geral. A maioria dos estados exige que a seguradora pague juros se houver um atraso significativo na liquidação da apólice.

Período de Liquidação.

O que é um 'Período de Liquidação'?

Um período de liquidação é o período de tempo entre a data de liquidação e a data da transação que é atribuída às partes de uma transação para satisfazer as obrigações da transação. O comprador deve efetuar o pagamento dentro do período de liquidação, enquanto o vendedor deve entregar a garantia adquirida dentro desse período. Para certificados de depósito e papel comercial, a transação deve ser liquidada no mesmo dia; para os tesouros dos EUA, é o dia seguinte (T + 1). Transações de Forex são liquidadas dois dias depois (T + 2).

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Período de Liquidação'

Embora o dinheiro seja instantaneamente transferido eletronicamente, o período de liquidação permanece como uma conveniência para traders e corretores. No entanto, a maioria dos corretores on-line exige que os operadores tenham fundos suficientes em suas contas antes de comprar ações. Além disso, a maioria dos certificados de estoque físico não existe mais; os títulos são tipicamente negociados eletronicamente e são apoiados por extratos de conta.

Risco de Liquidação.

Investidores e investidores institucionais enfrentam risco de liquidação se uma das partes não desempenhar sua parte em uma transação. Os comerciantes querem que seus títulos sejam pagos e registrados de forma eficiente, como forma de obter lucros mais rapidamente. Investidores institucionais, como bancos e fundos mútuos, querem manter seu caixa o maior tempo possível e ganhar mais juros para aumentar seus lucros. A Depositary Trust e a Clearing Corporation (DTCC) protegem ambas as partes do risco de liquidação por terem uma subsidiária, a National Securities Clearing Corporation (NSCC), operações claras de ações, aceitar e entregar dinheiro de bancos ou corretores e registrar transações digitais. O NSCC envia aos investidores e investidores institucionais relatórios automatizados detalhando a quantidade de ações, preço e tipo de garantia, confirmando que as transações estão em processo de liquidação.